凯耀配资深度｜AI制药进入验证期：百万高薪人才难觅，吃到红利的第一波企业出现了

在近期药企的财报交流会上，AI制药话题密集被提及。

翰雨医药咨询（上海）有限公司Healthview合伙人李思春对AI制药有着更直观感受，因为行业的景气度，写在了招聘启事里。

作为医药猎头，他服务的客户抛出的AI制药岗位需求增多，尤其是从去年到现在，这种现象更加明显，符合条件的人才并不好招，合适的候选人也容易被截胡。

年薪百万元以上的AI制药负责人岗位，招聘周期可能需要花费6到12个月。

传统药物的研发依赖“老法师”的经验和直觉，这是一场赌上时间与资金的漫长苦旅，而AI制药要做的，就是打破这一效率天花板。传统方法之下，一款药物从靶点发现到成为PCC（临床前候选化合物）阶段，平均需要耗时4.5年，而AI可以压缩至两年以内。

大模型带来的能力跃升，让制药行业重新看到了AI制药真正的可能性。

AI制药行业景气度正在药企们近期披露的半年报中得到兑现：一边是“既懂AI又懂药物研发”人才供不应求，人力成本在增加；一边是AI制药企业和CXO（医药外包）企业吃到了AI制药验证期带来的订单红利。

创新药企标配

AI制药的“热钱”流入更加明显，不仅仅AI驱动候选药物管线数量在增加，跨国药企们也通过投资并购、战略合作等方式加速在AI制药领域布局。

此外，Anthropic、OpenAI、Alphabet等头部大模型、云厂商也在加码布局。

国内药企加速拥抱AI的进程在加快。

近日，在复星医药（600196.SH、02196.HK）半年报沟通会上，复星医药董事长陈玉卿对第一财经记者等媒体表示，从去年开始，公司原有的新战略进一步升级，更加明确要“创新引领、深度国际化、全面拥抱AI”。从药物发现、分子设计，到临床开发和数据分析，AI正在加速改变医药研发的许多关键环节。截至上半年，公司部分早研分子管线开发启用AI数智工具，已有2个AI辅助生成及结构优化的新分子进入PCC阶段。

一些传统药企试图借助AI撬动创新转型，如广药集团已明确2026年至2028年三步走智能升级规划，持续提升AI先导分子挖掘效率，打通干湿实验数据闭环，沉淀广药专属医药数据库与自研AI模型资产，以数字产业化、产业数字化双轮驱动，支撑“再造一个广药”战略。

这直接带来的是人才需求快速增加。

就李思春观察，AI应用正成为创新企业标配，从相关招聘岗位方向看，计算药物发现和工程应用类的需求量最大，具体到药物设计、结构优化、虚拟实验等，很多创新药企都想招，一些企业开出的薪酬水平，经理级别在50万元左右，总监级别可达到100万元至150万元，AI制药负责人岗位更是可以突破200万元。AI制药岗位招聘周期在拉长，整体AI相关岗位招聘周期平均需要2到3个月。

“就我们判断，当前市场需求量是存量人才的2倍，空缺岗位数量是愿意跳槽人才数量的4倍到5倍。”李思春告诉第一财经记者说，他亲身经历的一个招聘职位，候选人被截胡了三次，至今花了10个月还未招到合适的人才。他们建议雇主给候选人涨薪30%，否则也容易被截胡。

“随着AI应用端技术还在快速升级，各家都在抢着配置团队。2020年到2023年那会儿，市场上根本没有现成人才，企业只能去互联网公司挖人，这些人虽懂算法但不懂应用，需要跟药企内部科学家团队磨合，直到最近两年，最早入局的那批人才，成为外部‘挖墙脚’的对象，这些人一出来，一般很快能拿到2到3个录取通知书，但这些人才还是太少，还撑不起整个行业的需求。”李思春说。

为了激励挽留人才，今年上半年，英矽智能（03696.HK）的销售及营销开支达到6400万美元，同比增加141.7%。

英矽智能联席首席执行官兼首席科学官任峰对第一财经记者表示，今年以来，不少公司来找他们合作，但订单有些接不过来，主要是人手缺乏。想接更多的订单，必须招聘新的人才；公司也需要采取一些措施，留住现有人才。

“现在市场很难找到‘既懂AI又懂药物研发’的跨学科人才，公司绝大多数人才靠自身培养。”任峰说，公司在招聘过程中，要么招懂AI，要么招懂生物医药，招进来后通过实际项目慢慢磨合，用1到两年甚至2到3年，培养成真正的跨学科人才，但把人才培养出来，也会面临新的问题，一些友商也想从公司这里挖人。有3到4年工作经验的，市场上还是很缺乏。

吃到第一波红利

资本对AI制药赛道的押注，让一些企业提前吃到了AI制药管线验证带来的订单红利期。

今年上半年，英矽智能实现总营收1.06亿美元，同比增长287.2%；净利润3554万美元，这是公司上市后首次半年报即全面盈利。

支撑起英矽智能业绩的，主要是药物研发与管线开发收入。得益于期内密集落地的重磅对外授权交易所带来的大额首付款，以及既有合作项目持续兑现的里程碑付款。

今年上半年，英矽智能药物研发与管线开发收入达到1.03亿美元，同比上涨超300%。

今年以来，英矽智能已公布的授权交易总额达到约73亿美元。

在创新药企的对外授权交易中，与AI与相关的资产受到跨国药企们青睐。在与英矽智能达成的授权交易中，交易对象就有法国施维雅、礼来等跨国药企。公司与药企的合作模式从“单次授权”深化为“长期复购与深度共建”。

在AI发现平台授权合作助推下，石药集团（01093.HK）今年上半年实现归母净利润60.94亿元，同比大增139.2%。

AI制药的效率红利正沿产业链向下游传导，CXO公司不仅没被替代，反而成了AI设计落地的“验证放大器”——AI虚拟设计产出的大量候选分子仍需经过合成、药理、毒理等湿实验验证。由AI制药溢出来的湿实验项目量增加，正成为CXO公司的新增长点。

金斯瑞生物科技（01548.HK）的半年报显示，2026年上半年，按可比口径计算，公司实现收入约4.04亿美元，同比增长27.3%；经调整净利润约6250万美元，同比增长203.3%，该净利润创下历史同期新高。该公司表示，业绩增长主要受益于生物医药研发外包市场的快速发展，基因及蛋白一体化战略的执行，以及AIDD（AI制药）驱动的结构性需求增长。

在金斯瑞的业绩会上，金斯瑞集团轮值首席执行官邵炜慧表示，AI模型可以生成更多的设计、跑更多的实验、迭代也更快。实验验证不再是一次性的项目需求，而是变成了更高频、更持续的需求。正是由于全新的客户群体和客户研发模式的升级，使得AI需求本质上不同于传统行业周期红利。AI带来了更广的客户群体、更大的订单规模，以及更深入、更长期的客户合作。

药明生物（02269.HK）管理层在公司业绩会上表示，目前公司在研的1000个分子中，仅有少数项目与AI相关，但增长势头迅猛。AI相关业务的增长体现在三个层面：一是R（研究）端蛋白生产服务，该业务当前增速迅猛，可支持AI公司训练模型的蛋白需求；二是D（开发）端AI相关项目数量预计也将大幅攀升；三是后续M（生产）端也将受益于AI项目的推进。公司产能可灵活承接大规模的AI相关项目，目前公司每年可支持200个新药临床试验申请项目，明年该能力将扩大至300个。

“目前绝大多数AI公司主要提升的是早期研发效率，也就是临床前分子发现环节。这带来的直接结果是，用同样的钱能发现更多分子，进入PCC阶段的候选药物数量随之翻倍——以前只有50个项目，现在可能变成100个。这意味着后续的毒理环节工作量会增加，相关订单也随之增加，这也是现在市场上的实验猴资源紧张原因之一。”任峰说。

真正的deepseek时刻还未到

8月19日，Moderna与默沙东联合宣布，其共同开发的个体化新抗原mRNA肿瘤疫苗intismeran联合帕博利珠单抗，用于完全切除的高危（IIB-IV期）黑色素瘤术后辅助治疗的三期临床试验成功，成为全球首个在三期临床中验证成功的mRNA癌症治疗疫苗。该研究再度重燃市场对AI制药赛道关注。

Intismeran的个性化设计并非从既定抗原中简单选择，而是针对每位患者的肿瘤突变重新寻找候选新抗原，其中AI算法承担了从大量突变信息中筛选潜在有效新抗原的关键环节。

“任何一个癌症患者，哪怕是个性化的癌症，癌症的突变有几百个上千个或者是更多，如何从这几百个上千个突变中找到20~30个、能够最大程度引起免疫激活的抗原，光靠人去碰运气，难度很大，但利用AI，结合已知的数据可以帮你挑选出合适的抗原。”任峰说。

具体落到AI制药赛道，行业的商业模式还未真正成型，资本还在投入期。

在任峰看来，AI制药真正的deepseek时刻还未到来，行业的破圈仍要真正等到有药物获批上市。

“AI对于药物研发的成功率是不是可以提升很多，目前尚未充足数据支撑，毕竟尚未有一款完全借助AI开发的药物上市。但我认为，AI制药的成功率一定高于传统经验驱动模式，传统药物研发主要靠人的经验在驱动，成功率有限，AI制药则是在经验之上叠加数据驱动。”任峰说。

英矽智能自身的核心管线Rentosertib正式启动针对特发性肺纤维化的中国III期大样本临床试验，目的是评估52周用药疗效与安全性，这是全球首款由AI完成靶点发现和分子设计并推进至III期的候选药物。

任峰预计，如果一切顺利，这款药物将在2029年获得三期顶线数据，从获取数据到完成申报上市仍需要大约一年时间。

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